國債利率倒掛的原因是什麼
眾所周知,短期國債的收益率是要低於長期國債收益的,但美國長短期國債自2007年以來首次出現倒掛,很多人不明白其中的原因,下面小編帶大家簡單瞭解一下國債利率倒掛的原因。
1、從風險收益的角度分析:高風險資產總是要求更高的回報率,在一般情況下長期資產的風險高於短期資產,所以長期資產的利率會高一點。短期資產的風險比長期資產的風險更高,這也就是説,短期內面臨的經濟環境是比較差的,而出現利率倒掛。這時候,就不要計較長期內的經濟環境怎麼樣的,因為在作這樣的比較的情況下長期利率被視為基準利率來看待的,所以短期與長期是一種相對的關係。
2、從需求的角度分析:大家對於短期經濟預期悲觀,大量資金購買長期債券,而長期債券顯然會由於這種購買需求的增加而上漲,從而利率走低,出現利率倒掛。
3、利率倒掛就是一個非常不好的情形。這不僅僅體現為,利率倒掛代表較差的經濟環境,更體現為,利率倒掛的存在會導致更差的經濟環境,這裏面存在一個正反饋調節機制。
4、具體表現為,當短期利率高於長期利率時,銀行獲取短期資金的成本高於長期資金,這顯然更不利於短期內經濟的復甦,而資金也更傾向長期資產,從而進一步壓低長期利率。
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