牛市的三個階段是什麼

在股市中，能碰到一次牛市都是很難的事情。通常情況下，市場的走勢是後知後覺的，券商板塊翻漲一倍才能真正的確立牛市。目前，所有國家和地區的牛市都是以低利率開頭的，所以無風險利率處於低位或者持續下行是牛市啟動的先決條件。那麼，牛市的三個階段是什麼？

1、估值修復行情：在大熊市的時候，由於對經濟前景缺乏信心的原因，市場估值是非理性的。在牛一階段的交易者情緒往往是帶有猶豫的，因為這時候的經濟數據，大概率還處於寒冬狀態。

2、全面爆發時期：經歷過牛一階段的市場教育，市場風險偏好進一步修復。隨着大熊市結束，政府救市政策出台，投資者對經濟恢復信心並且重新買回股票，伴隨經濟數據觸底，企業盈利回升，進入全面爆發時期。

3、全面瘋狂時期：基於牛一階段和牛二階產生的財富效應，不斷向四周傳播，場外的羣眾聽見後紛紛進場。這時候的股價已經脱離基本面了，反映的是人們對股市美好未來的嚮往，泡沫開始形成。

需要注意的是，企業盈利改善和投資者風險偏好變強是兩個可選條件，只要其中一個條件成立，再結合低利率或利率下行這個先決條件，就可能會迎來牛市。